余姚路灯的厂家电话

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  2020年04月03日,>>【余姚路灯的厂家电话】>>,山东 食品 公司

       中科金财折戟金融科技:600亿市值仅剩50亿  李晖  2003年筹资50万元成立,2012年登陆创业板,2015年通过一系列投资并购加码互联网金融概念,高光时刻市值一度达到600亿元,而今连续两年扣非净利润亏损数千万元,市值缩水至仅存逾50亿元,依靠理财收益美化业绩,中科金财(002657.SZ)的“跌落”故事仍未中止。  近期,金融科技概念A股中科金财发布2019年半年报,报告期内,公司营收6.24亿元,同比增长1.95%,净利润9605万元,而扣非后净利润为-5369万元,同比减少244.28%。中报发布当日,中科金财宣布拟将所持子公司大连金融资产交易所有限公司(以下简称“大金所”)15.12%的股权通过公开挂牌方式转让。  大金所股权的退出,一定程度上标志着中科金财轰轰烈烈互联网金融探索的阶段性落幕,而从数据看,其目前主打的金融科技概念尚未支撑起业绩。  《中国经营报》记者梳理财报发现,除市值缩水和盈利质量不高外,公司近年来主业毛利持续下滑、子公司商誉爆雷或债务缠身,相关研发和项目进展缓慢、重点业务面临合规风险等问题陆续暴露,其过山车般的市场表现,亦值得投身金融科大潮中的众多公司引以为鉴。  高代价并购  事实上,在2019年中报发布前,中科金财已经连续两个年度扣非后净利润亏损。这也引发了深交所的关注和问询。  在今年7月对深交所年报问询的回复中,中科金财将亏损原因归咎于子公司天津中科金财的商誉爆雷和主业毛利率的不断下滑。此外,大金所两个项目踩雷的坏账计提也产生影响。而上述两项重要并购,曾在当年推动中科金财走向“巅峰时刻”。  时间回到2014年8月,中科金财以8.23倍净资产的高价格(利用收益法评估,增值率高达7.23倍)收购了主要承接银行信息化建设服务外包业务的天津中科金财(原天津滨河创新)100%股权,结果形成商誉约6.24亿元。天津中科金财承诺2014 年、2015年、2016年扣非后净利润分别不低于人民币6100万元、7250万元和8650万元。在三年承诺期内,公司悉数完成了业绩。  在收购天津中科金财后,2015年起,随着轰轰烈烈的互联网金融大潮,中科金财先后认购大金所20%股权、安粮期货40%股权;与中航国际、中航新兴等公司合资成立金网络(北京)电子商务有限公司(以下简称“金网络”)布局供应链金融。2016年,以50%股权控股大金所;与国家信息中心合作增资国信新网;与奥瑞金成立北京奥金智策传媒科技有限公司(以下简称“奥金智策”)……受上述利好,中科金财在上市后不仅利润持续增长,在2015年其股价高点一度突破170元,市值接近600亿元。  而从2017年开始,此前中科金财布局的多个领域均发生“变数”。天津中科金财承诺期满后,业绩出现“变脸”。2017年、2018年分别只实现了净利润2377.14万元和3124.2万元,与此前三年业绩形成鲜明的差距,中科金财就此分别计提商誉减值准备金约3亿元和4359.3万元,直接拖累业绩。  在针对深交所的问询函回复中,中科金财透露:2017 年中开始接管和整合天津中科金财后,天津中科金财部分核心骨干人员和团队流失,加之河北农信社等主要合作运营客户到期未续接,业绩受到影响。此外,还发现天津中科金财原核心人员涉嫌职务侵占。  同是在2017年,辉山乳业(06863.HK)违约爆发。大金所平台上3亿元的“辉山乳业定向融资计划”踩雷。此后,5000万元“百融通达投资收益权”产品也发生兑付危机。这也导致中科金财分别计提坏账1787.02万元和2355.39 万元。在2018年大金所增资后,中科金财退出控股权,如今则选择清盘所持剩余全部股份。  此前四处开花的并购和参股,到了2019年中报中,除安粮期货贡献562.87万元投资收益外,其余大部分均为亏损。记者梳理发现,除大金所外,北京中关村互联网金融信息服务中心有限公司投资亏损53.01万元、国信新网投资亏损94.24万元,奥金智策投资亏损53.27万元……而天眼查数据显示,今年1月,中科金财退出了此前与中航系合资的金网络。  记者注意到,在2015年到2016年的巅峰时期,中科金财的卖方研报高频发送,生态圈、互金航母、大资管版图等字眼屡见不鲜。但随着其布局折戟,其最新一份研报还停留在2018年7月。  西南财经大学普惠金融与智能金融研究中心副主任陈文在接受记者采访时表示:由于为商业银行提供IT服务的营收利润空间有限,一些机构提供IT支撑同时布局金融资产交易平台,帮助金融机构进行资产配置,这种打法在互联网金融风口期颇具代表性,也曾是资本市场的好故事。但问题是这些IT机构是否具备优质项目的持续产出能力以及较强的金融风险把控和定价能力,否则切入金融资产交易领域会带来诸多风险。  主业持续疲软  而在陈文看来,如果外延式并购发展并没有跟进各板块业务的充分整合,战略协同价值没有发挥出来,反而可能带来管理上的混乱和主营上的日益模糊。  记者注意到,在早年间大手笔“买买买”之外,中科金财核心主业却持续疲软,不仅毛利率下滑严重,一些重要项目的推进更屡屡生变。  根据此前其回复深交所问询函内容,公司经营模式主要为“采购+销售”——根据项目需求向生产厂商及其代理商、分销商采购软硬件设备,主要按市场价格进行采购再通过参与招标、谈判等方式向客户销售产品及服务。半年报显示,其服务对象包括一行两会、银联和上百家银行及金融机构。  一位有金控集团工作背景的行业人士告诉记者:中科金财的角色类似中介,但其政府资源较强,是典型的关系型To B企业,核心技术并不出众,因此其中标项目后需要进行各类采购支撑。  根据中科金财官网,其成功案例包括华夏银行手机银行移动支付平台、银联互联网手机支付客户端、银联商务商户营销平台及手机支付平台、农信银共享手机银行等。有上海银联系统内子公司人士透露:早年间中科金财确实帮银联做过相关产品,但早就结束了。  记者注意到,中科金财在2017年年报中的前五大客户包括中国人寿、国家体育总局彩票中心、农信银等,到了2018年年报中,前五大客户名字已被隐去。  根据财报,2017年、2018年和2019年上半年,公司营收增幅分别是-11.17%、21.17%和1.95%,营业成本增幅则是-12.75%、36.77%和23.76%,成本增速明显高于营收增速。这也导致上述三个报告期内综合毛利率逐年下降,分别为28.81%、19.65%和13.91%。中科金财认为:受到宏观经济形势、行业竞争、市场形势等因素的综合影响,公司 2018年回款快、低毛利的业务增长较大。  但记者横向比较了几家主要面向银行业的软件类上市公司发现,其综合毛利率普遍在30%~50%之间。而主打系统集成的一些公司,综合毛利率也普遍在20%~30%之间。  在互联网金融退潮后,中科金财的财报上也再未见相关字眼出现,2017年开始,取而代之的是人工智能、大数据、云服务、区块链等领域延伸计划。但目前上述业务在年报中仍停留在“深入推进”,尚未见明确研发成果。  面对市场竞争,中科金财曾大举募集资金计划用于互联网金融云中心和智能银行研发中心,但项目却中途生变。  根据财报,公司2016年主要募集资金的项目互联网金融云中心,其中原计划项目实施地点天津,募集3.88亿元资金。在变更项目实施地点到北京后,投资总额大幅减少到 6880.49 万元。此外,由于原智能银行研发中心项目对场地建设环境要求较高,故拟暂停实施。  北京的人力、物料、租赁等成本高于天津,为什么项目投入反而缩水?近年来公司将“智能银行”作为重点战略打造,为什么却可以暂停研发中心建设?  一位中科金财前员工向记者透露:中科金财不少事业部都是外包制。其此前曾承包过一个事业部,重点是推广银行数字化转型产品,但进展一般。据其所知,中科金财还有子公司从事车抵贷业务,但“也亏了不少”。  该员工口中的“中小银行数字化转型产品”指的是去年中科金财(上海)互联网金融信息服务推出的“百行直销”APP,其定位为精选导购的直销银行产品。由于资管新规和《29号文》叠加,该产品推出后就被舆论质疑具有合规争议。记者发现目前苹果和安卓应用市场上均无法搜到该APP,腾讯应用宝中下载的该APP亦无法打开。对此,记者致电中科金财前台电话,客服表示不清楚该产品情况。  虽然在项目投入上屡屡消减预算甚至中止,但中科金财在账面上并不缺少资金,仅2019年上半年投资收益就达到1.58亿元,占利润总额的163.79%。财报显示,截至2019年6月30日,期末募集资金余额为4.59亿元,其中购买保本型理财产品金额为3.56亿元,以活期存款方式存放于监管银行余额为1.03亿元。但另一方面,公司有大约占比资产总额7%的短期借款2.6亿元。  对于如何遏制上述亏损和主业衰落的趋势,中科金财问询回复中表示:未来计划将公司在客户资源、技术实力、经营管理等领域的能力向产业链上下游合作伙伴开放,推出高利润高附加值和客户黏性的服务和产品。而另一方面,公司对整体营收的前景似乎也保持审慎:在上述回复中,公司预测2020年至2023年公司的营业收入增长率分别为4.51%、4.51%、4.52%、4.53%。2024年之后的营业收入增长率为0%。  记者就公司业绩数据、新业务进展等问题致函、致电中科金财董秘及董事长等,截至发稿,尚无回复。责任编辑:张国帅

       杠杆玩家控股质押融资 银鸽投资接连受挫  韩理、张荣旺  8月22日晚间,银鸽投资(600069.SH)发布公告称,其与控股股东漯河银鸽实业集团有限公司(以下简称“银鸽集团”)召开合伙人会议,将合伙人北京乾诚聚富资产管理有限公司(以下简称“乾诚聚富”)除名,同意银鸽集团转为普通合伙人,并担任合伙企业执行事务合伙人。  在上述公告之前的8月17日,银鸽投资曾发布一则诉讼公告称,在一起股权投资项目中,银鸽投资发起成立了有限合伙公司,该有限合伙公司的子公司出资份额疑似遭到其GP相关人员的篡改。作为原告,银鸽投资要求法院判定该子公司出资比例回归原比例,并要求冻结相关人员股权。  天眼查数据显示,上述子公司全称为营口裕泰实业有限公司(以下简称“营口裕泰”),几乎完全由银鸽投资通过间接出资设立。营口裕泰通过在香港设立的另一家SPV,间接持有世界知名的半导体企业“安世半导体”6%的股权。  上述背景之下,这笔投资已然前途难卜。苏宁金融研究院高级研究员黄大智告诉《中国经营报》记者,如果上述投资及投资收益追不回来,未来在合并报表时会对上市公司产生影响。  此外,本报记者注意到,银鸽投资近期还有多项股权类投资项目受挫。记者曾致电、致函银鸽投资,拟就诉讼相关情况及影响等问题进行采访。银鸽投资证券部的相关人士称正在草拟提纲回应,不过,截至发稿暂未有最新回复。  多笔股权投资受挫  公开资料显示,2017年5月,银鸽集团、乾诚聚富发起设立营口乾银股权投资基金合伙企业(有限合伙)(以下简称“营口乾银”),同年7月,营口乾银发起设立子公司营口裕泰,由营口裕泰具体实施有限合伙对外投资。营口乾银对营口裕泰出资占比99%,营口裕泰的法人代表邓玉梅出资1%。  2018年5月,营口乾银通过营口裕泰的香港全资子公司优品公司,间接投资了安世半导体,由此持有2%安世半导体的股权。  记者根据公开资料测算,如未出现法律纠纷,按照2018年10月闻泰科技欲收购安世半导体的协议转让对价,银鸽投资持有的2%安世半导体将获得至少2000万元的总溢价收益。  然而事与愿违,年报审计期,银鸽投资的会计师事务所发现营口裕泰的股权发生了重大变更。作为原来出资比例99%的营口乾银出资比例了1%,而邓玉梅的出资比例却从1%变成了99%。而根据一般合伙企业准则,出资比例将直接决定收益比例。  此外,就在前述诉讼公告披露的半个月前,一笔对银鸽投资转型股权投资具有重大意义的项目也宣告终止。  公开信息显示,8月1日,银鸽投资收到宁波梅山保税港区佳杉资产管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“佳杉资产”)的普通合伙人西藏厚元资本管理有限公司(以下简称“西藏厚元”)、劣后级有限合伙人北京泓钧资产管理有限公司(以下简称“泓钧资产”)书面终止函。  实际上,银鸽投资原拟通过佳杉资产来实现对明亚保险的控股权。  公开资料显示,明亚保险2004年在北京成立,注册资本为7560万元。  记者注意到,为了募集明亚保险的支付对价,银鸽投资还曾颇费周折。  公开信息显示,2018年2月2日,银鸽投资公告发行股票募集资金购买佳杉资产持有的明亚保险66.67%股权,根据当时明亚保险的最低估值,其66.67%股权的最低作价约为 11 亿元。财务数据显示,银鸽投资2015~2017年期末现金及现金等价物余额分别为3.68亿元、3.46亿元和1.99亿元。  而在停牌近3个月后,银鸽投资却公告终止重大资产重组,将收购的幅度缩水为原来的一半,至人民币5.89亿元,并规避了重大资产重组。具体方案是将“向佳杉资产两方合伙人购买获得明亚保险股权”,改为“收购两方合伙人51%股权,实现间接控股明亚保险”。  然而即便是这一缩水收购,仍然在上述终止函后一拍两散。  收购明亚保险被终止的原因,似乎来自于银鸽投资定金迟迟未交——根据公告,西藏厚元、泓钧资产均称未收到银鸽投资针对投资框架约定给予的正式报告,也未收到银鸽投资支付的相关的定金。  类似的出资问题,也发生在对营口乾银这一股权投资基金的设立中。  天眼查信息显示,营口乾银基金认缴资本高达30亿元,其中上市公司银鸽投资仅占营口乾银认缴出资总额的4.67%,银鸽集团占94.33%,北京乾银占1%。  截至2018年12月31日,银鸽投资已实缴出资1.27亿元,未实现1.4亿元的全额实缴。而另一位LP银鸽集团一度声称将通过自筹的方式获得全部实缴资本,但截至目前甚至对合伙企业分文未付,银鸽投资实际承担了合伙企业全部的风险报酬。  银鸽投资2018年的重大对外投资项目显示,截至2018年末,银鸽投资对外重大投资项目一共5笔,除去明亚保险与安世半导体之外,还有对杰华生物的投资、投资入伙深圳中商六号投资合伙企业(有限合伙)及设立产业并购基金等三笔投资。  不过,这三笔投资均处于未完成的状态,基于上述两笔资金,剩余三笔投资能否圆满完成值得商榷。  高杠杆收购  值得一提的是,银鸽投资大举转型股权投资领域是从2017年开始的。而其业务转型的分水岭,又恰好源于原间接控股股东深圳市鳌迎投资管理有限公司(以下简称“鳌迎投资”)的进驻。  此外,鳌迎投资进入到上市公司体系的方式,亦形似杠杆收购。  2016年11月,鳌迎投资通过公开股权拍卖,以31.58亿元受让价格从河南能源化工集团有限公司手中接过银鸽投资47.35%股权,成为银鸽投资间接控股股东。  天眼查显示,鳌迎投资的注册资本为1.01亿元,又是如何支付31.58亿资金的呢?记者通过梳理发现,这笔交易的资金来源大多为“借款”。该笔交易中,1亿元为鳌迎投资自有资金,30.58亿元为鳌迎投资控股股东深圳中商华融投资咨询(有限合伙)(以下简称“中商华融”)提供的借款。  就在鳌迎投资成为银鸽投资的股东4天之后,北方国际信托股份有限公司(以下简称“北方信托”)完成认缴出资31.7亿元,通过持有中商华融90.57%的股份,成为中商华融的控股东。  这一行为也引来了交易所的问询,问询函显示,北方信托增资中商华融的信托产品,系中国海外控股集团有限公司(以下简称“中海控股”)及拟委托北方信托设立的单一资金信托计划,资金不超过31.7亿元。  银鸽投资在回复函中还表示,即便北方信托持有有中商华融90.57%合伙份额有限合伙人后,中商基金仍能间接控制鳌迎投资,中商基金各级股东均未发生变化,孟平仍能间接控制中商基金,从而仍为鳌迎投资实际控制人。  然而,银鸽投资逐渐陷入资金荒。  2018年年报和2019年中报显示,银鸽投资现金及现金等价物分别只有0.31亿元和0.57亿元,流动负债则分别为24.14亿元和24.73亿元。  而鳌迎投资在通过银鸽集团成为银鸽投资的控股股东之后,就开启疯狂质押模式。记者通过梳理发现,银鸽集团在2017年4~6月进行了6笔密集的质押。Choice数据显示,上述6笔质押完成之后,银鸽集团累计质押的股份占其持有上市公司总股份的98.23%。  记者还发现,上述6笔质押在解押后,会被迅速用于下一轮质押。以2017年5月10日的一笔质押为例,其被质押给国民信托有限公司,于2017年12月8日解押,而在3天后,该笔资金又被质押给中原银行。  截至发稿,银鸽集团累计质押股份占其持有上市公司总股份的100%。而在今年4月,银鸽集团持有的上市公司47.35%的股份被司法冻结,其在当月还发布了一份延长质押的公告。  对于控股股东的资金情况,银鸽投资在回复上交所的问询函中表示,随着国家宏观政策收紧,实体行业资金压力凸显,银鸽集团资金安排受到一定的影响,短时间大额现金支付出现一定的困难。责任编辑:张国帅

  (九鹏飞 2020年04月03日 剑梦竹)

信息来源: 湖南日报    责任编辑: 答凡梦
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